iPhone用の着信音には

• 音楽ファイルの種類がAAC
• 39秒以下
• 拡張子がm4r

という条件があります。

iTunesでも作成できますが、もっと簡単なのは寄付ソフト「iRinger」を使う方法。寄付ソフトは代金を払う必要はないが寄付が推奨されるというソフト。

次のサイトからダウンロードします。

iRinger :: iPhone Ringtone Factory

一番簡単なのは「iRinger.exe」をダウンロードする方法でしょう。
適当なところにダウンロードして、ダブルクリックですぐに起動します。

IMPORTボタンを押します。
MP3を選びます。
上の部分に波形が表示されます。ちょうど30秒分だけ表示され、この部分が切り出されるので、マウスで左右にドラッグして適当な部分を表示します。
PREVIEWボタンを押すと、切り出される部分が再生されます。
決まったら、EXPORTボタンを押します。
あとは勝手に変換してiTunesにインポートします。
iTunesのRingtones(着信音)のライブラリに表示されたら成功。iPhoneと同期します。